需求价格双降人民币持续走高丨高频数据看宏观

周度形势总体判断

2017年一季度以来工业活动持续走弱，二季度仍未见好转，需求下滑拖累价格，补库存接近尾声。此外，受国内外因素影响，人民币近期持续走高。

5月统计局制造业PMI维持在51.2，与前值持平，但比3月的51.8高点回落，处在近半年的低点。而财新制造业PMI下跌0.7至49.6，跌至荣枯线以下，暗示制造业已由扩张走向收缩。原材料产品价格回落，相关行业盈利放缓，5月出厂价格指数为47.6%，较上月下降1.1个百分点。六大发电集团日均耗煤环比涨幅下降，低于4月涨幅水平，环渤海动力煤价格下跌2.19%至580元，此外，中国沿海散货运价指数走低，说明国内工业原材料需求放缓。受梅雨天气影响，水泥需求开始减弱，全国水泥价格指数下跌0.14点至110.07点。上周房产与土地成交面积已连续三周下滑，除三线城市新房日均成交面积维持正增长，一、二线城市的新房和二手房日均成交面积环比均为负增长。外需方面，近期美日经济向好，欧洲经济加速，预计出口将有所好转。

近期人民币汇率大幅升值，上周人民币兑美元汇率上涨448个基点至6.8162，无论离岸还是在岸人民币都达到了14个月以来最大单月涨幅。其直接原因在于央行于上月26日公布调整汇率形成机制，汇率双向波动机制不断完善，从而引发人民币升值预期。此外，美元指数不断下降，特朗普新政的不确定性以及欧元区经济的复苏抑制了美元的升值空间。但预计美联储6月仍将加息，美元走势备受关注。

上周央行货币净投放环比上涨600亿至300亿元，逆回购到期3300亿元，资本市场流动性维持紧平衡状态。国债到期收益率和理财收益率涨幅稳定，票据直贴利率、1年期和5年期互换合约利率下跌，受季末因素和MPA考核的影响，上周银行间市场回购利率飙升。

一周数据

（2017年5月29日—6月4日）

1

央行货币操作

2

利率与社会融资

3

企业部门

【第二产业】

【航运】

【房地产市场】

4

全球视角

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。