日央行艰难维持宽松现状机构：谈加息还太早

日本央行公布议息结果，决定维持利率-0.1%，10年期国债收益率目标0.0%，以及年度基础货币规模80万亿日元不变，符合市场预期。随着美联储加息对全球国债收益率产生上行压力，日本央行要维持目前的宽松政策也将变得困难，但多位经济学家表示目前讨论加息还太早，有机构预测今年9月日本央行或将调高10年期国债收益率目标。

美银美林表示，日本央行的3月利率决议为常规事件，此后市场焦点将在收紧货币政策的时间节点，但是当前讨论收紧货币政策还为时过早。

瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama也称：“现在谈上调利率还太早了，日本央行希望目前这种经济形势能够继续，但是预计通向通胀目标的道路将很难一帆风顺“。

日本经济学家乌希(Hiroshi Ugai)也指出，日本央行把美国加息视为好消息，目前没有理由收紧货币政策。

智通财经了解到，日本央行行长黑田东彦和副行长中石广博上个月也曾指出，现在考虑提高利率还为时太早，因为通货膨胀仍然远低于日本央行的2%目标，强调决心不要重复2000年和2006年过早收紧的错误。

关于国债收益率目标，三菱日联证券经济景气循环研究所所长嶋中雄二预计，日本央行将很有可能于9月调高10年期国债收益率目标至0.1%，因为此时国际原油价格将上升，日本国内CPI也将升至1%附近。

但是东京花旗证券首席市场经济学家村嶋归一却对此表示怀疑，他称，如果日本央行调整10年期国债收益率目标，那么市场将很容易解读成日本央行可以很轻易地改变目标，这对以后控制债券的收益率曲线将会造成影响。

大和总研首席经济学家熊谷亮丸则认为，日本央行将很难将10年期国债收益率控制在0%附近，因此他建议日本央行换一种更为灵活地、对金融市场影响最小的方法，即将国债收益率目标扩大至一定范围。

另外，值得注意的是，目前日本和美国的利率差已经扩大至2%左右，SMBC日兴证券首席经济学家表示，美国总统特朗普的财政政策和日美的利率差将推升美元走强，日元走弱，这有利于日本经济发展。

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