黄金价格重回1170关口上方，这个模型却显示还要大跌！

周四亚市早盘，国际黄金期货价钱重回1170关隘上方，创12月8日来高点。那黄金真的要迎来反弹了吗？之前智通财经已经报道了大批关于黄金价钱和美债收益率、美元指数及美股存在有关性的文章，本篇文章还是讲黄金，然而从上述三个因素同时产生用处时，黄金会如何体现这个角度动身。

下头先树立一个线性多元静态模型，基于以下三个独自变量来猜测黄金价钱(均从2015年1月起的每天数据开始计算)：

1.美国10年期国债收益率

2.美元指数

3.标准普尔500指数

下头的相互关矩阵，显示了三个独自变量之间的关系及它们和黄金价钱之间的关系：

我们能够看到，对特定时段的研究，对黄金价钱的影响最大的是：美国10年期国债收益率(有关系数 = -0.81)和美元指数(有关系数= 0.45)。股市(标准普尔500)的影响不太明显，然而，也仍有必定有关性，有关系数是0.34。

值得留意的是，选定的三个独自变量之间没有强烈的有关性，这是任何定性回归模型的一个重要先决要求。

应用R编程语言，我们获得了以上模型的公式及以下系数：

需求留意的是，该模型的决定系数(R2)为82%以上，这表示其猜测质量高。

下头是最风趣的部分，直方图显示了由以上公式获得的猜测值对黄金实际价钱的偏离情况：

正如你所看到的，虽然从2016年8月以来，黄金价钱大幅下跌，但该模型表示，如今的黄金价钱仍高于其可连续水平的不止一个标准误差。

为了更好地懂得以上所获得的结果，请看下头显示黄金实际价钱(黄色)和猜测价钱(蓝色)之间有关性的图表：

下图显示的则是实际价钱与猜测价钱之间偏离值的图表：

应该指出的是：

首先，每当实际价钱和猜测价钱之间存在一个以上的标准误差很长一段时间时，黄金价钱就会出现逆转;

其次，自去年10月以来，黄金的实际价钱已高于由模型获得的猜测价钱。这表示黄金市场关于美债收益率、美元指数和美股，处于连续超买的情况。

结论

文章开首就解释了美债收益率和美元指数对黄金价钱的影响最大。鉴于2017年，美联储将进一步收紧货币政策，也就是说美元不存在快速下跌的任何先决要求。另外，在不确定的特朗普政策的背景下，也没办法期望美债收益率短时间内会降低。

所以，依据以上假定和所获得的模型，能够得出结论，黄金不存在上涨动力，且仍高于均衡水平1100美元/盎司，这表示其价钱进一步下滑的也许性很高。

1000W功率的发射机能笼罩到20千米远的地方，我是晓得的。让考古队员赍恨的就是没有一座大型墓葬。

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