看好节后“阶段性反弹”机构投资者静待加仓时机

从昨日沪市成交量来看，“十一”长假邻近，投资者持币张望情绪浓重。但关于节后的走势研判及投资战略，以保险、基金等为主的机构投资者较为一致的意见是：看好节后“阶段性反弹”，静待加仓机会。

节后加仓的背后逻辑是：节后季末流动性扰动因素清除，流动性将出现好转；节后两市解禁规模将显著下降等。另外一个重要缘由是，在“资产荒”愈演愈烈的背景下，优良股的相比较优势慢慢呈现。这意味着，坐拥大批资金的机构投资者，对股市的资产配置需求依然存在。

节后或现“阶段性反弹”

受访的保险、基金、私募等机构投资者广泛以为，鉴于资金面、基本面、情绪面等因素有希望在节后出现阶段性好转，压抑近期市场体现的力气或有所减缓，市场有希望出现阶段性反弹。

九泰基金在最近公布的一份报告中，就明确表达了“房地产调控政策预期或成为推进股市新变量”的概念，以为“近期楼市异常火爆，估计跟随调控加码，楼市有希望边沿降温，楼市与股市间‘跷跷板效应’的边沿变化，有益于股市资金面的好转。”

无独有偶，朱雀投资经理也留意到了A股与楼市“一冷一热”的反差。“在楼市资金分流的情形下，节前市场投资者情绪趋于谨严，节后四季度市场动摇也许将加大，市场在经太长时间横盘后将面对方向选择。可是对四季度市场走势，应谨严但不用极，四季度应该是在自下而上基础上积极布局的阶段。”

保险机构关于四季度市场体现也不用极。多家大型保险机构投资经理的概念是，经济基本面尽管没有大幅改良迹象，但也没出现进一步恶化的情形，市场区间震动的格式仍未转变。“所以，我们持续保持此前在沪指2800点至3200点间展开波段操作的战略，若沪指跌至2900点附近，会依据本身资金特色，逢低加仓。”

一个不争的事实是，在经济新常态及利率走低趋向下，流动性相比较富余下的“资产荒”现象愈演愈烈，诸如险资等机构投资者“钱多、想配置好资产”的诉求强烈，从价值投资的角度来看，一些优良蓝筹股关于一些长线资金而言吸引力仍在。但短时间战略上，他们也许仍以波段操作为主，更大、连续性更强的机遇或需期待来自企业盈利改良等方面的进一步证据。

考虑配置超跌蓝筹股

在持有节后“阶段性反弹”的预期下，机构投资者详细看好哪些种类？从受访的公募、保险等机构的反应来看，重点基本锁定超跌且有成绩保障的蓝筹股。

多位保险机构投资经理透露，节后主要考虑买入部分全年盈利水平旦确、估值偏低、超跌的金融或消费种类，和部分周期性龙头股。另外，很多保险机构四季度还看好泛基建类股票。他们的逻辑是：在经济增长下行压力连续的背景下，下半年基础设施建设领域的政策支持和实际投资有希望连续释放，为此看好泛基建类周期股，特别是同时沾恩于“一带一路”、国企改革的优良个股。

在接纳记者采访时，华夏基金经理庞亚平表示，只有估值合理且成绩增长优越，才是股价的核心支持，整体来看，如今的大盘蓝筹更加值得关注。九泰基金有关负责人也表示，景气改良、盈利确定性较高的板块有希望在节后出现更好的体现。（记者 黄蕾 陈俊岭）

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