“高息资金”撬取控股权尤夫股份新主引深交所关注

有从事股权质押业务的银行人士分析：“月利率1.5%，年利率即18%，资金成原形当高，从比例来看，有关操盘方的杠杆也放得很大。”

深交所25日披露的一则针对尤夫股份“新主”的关注函，凸显了监管层对资本高杠杆收购A股公司现象的深层询问。

关注函问询的对象是尤夫股份控股股东苏州正悦投资管理有限公司，后者今年4月通过收购尤夫控股100%股权而间接获得上市公司尤夫股份29.80%股权，成为控股股东。交易所关注函指出，近期，有关媒体质疑公司收购尤夫股份的资金绝大部分起源于银行贷款且利率较高，并请求其披露收购资金起源及后续还款筹划。

此关注函的导火索恰是本报11月22日的头版报道《A股易主幻影》，该报道指出：在尤夫股份18.96亿元的控股权作价中，入主方苏州正悦从上海银行崇明支行获得了15亿元的短时间贷款，自有资金与筹资的比例约为1：3.8。

本报报道中的数据基于公布信息。回查今年4月份苏州正悦披露的《详式权益更改报告书》，其收购所需的18.96亿元资金中，有15亿元起源于贷款，该笔贷款的乞贷人为苏州正悦，拜托人为浙江三花钱江汽车部件集团有限公司，提供贷款的是上海银行崇明支行，月利率1.5%，乞贷刻日为2016年4月至2016年12月。

另据披露，该笔贷款恰是以其收购的尤夫股份股权作质押。据披露，在2016年4月12日《股权转让协议》签署的当日，尤夫控股以其持有的尤夫股份29.80%的股权为苏州正悦15亿元收购资金的筹集提供了股权质押担保。

“月利率1.5%，年利率即18%，资金成原形当高，从比例来看，有关操盘方的杠杆也放得很大。”有从事股权质押业务的银行人士分析。据查询，作为该项收购中的主体，苏州正悦成立于2014年年末，至2015年年末，其资产总额1229万元，归属于母公司所有者的权益665.5万元，但借助杠杆的巧妙应用，其最后撬动了一笔近19亿元的上市公司控股权收购。

交易所此时公布关注函的另外一缘由，应是该笔贷款已经邻近还款期。据披露，该笔贷款的刻日至今年12月，苏州正悦当时曾披露，拟通过出售其持有的旗下参股或控股子公司股权等方法以确保后续还款资金起源。查询尤夫股份的宣告，今年9月，尤夫股份曾披露尤夫控股将其质押给上海银行崇明支行的1.18亿股（占公司总股本的29.8%）股份所有消除质押，并于同日将1.1亿股（占公司总股本的27.8%）质押给中融信任。11月23日，公司披露尤夫控股将其持有的800万股公司股份质押，为苏州正悦进行融资。至此，苏州正悦所持公司所有股份已质押。

据宣告，交易所关注函请求苏州正悦披露为获得尤夫股份股份所触及资金的起源情形，直至披露到起源于有关主体的自有资金（除股东投资入股款以外）、经营活动所获资金或银行贷款，并按不一样资金起源途径分别列示资金融出方名称、金额、资金本钱、刻日、担保和其他重要条目，和后续还款筹划（如还没有筹划的，应制定明确的还款筹划）。请公司在2016年12月1日前将有关说明材料报送交易所并对外披露，同时抄报浙江证监局上市公司监管处。

值得留意的是，爱玩高杠杆的新主，已经开始驱动上市公司加大负债经营力度了。就在11月26日，尤夫股份董事会决定，为提升公司融资效率，削减筹资本钱，保障公司正常生产经营需求，同时考虑到收购江苏智航新能源有限公司51%股权所需资金增加，公司筹划向银行及其他金融机构请求新增共计总额度不超出30亿元的授信额度（含之前通过的），刻日为1年。（覃秘）

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