宝武集团将成全球第二大钢企期盼挥别“整而不和”

9月22日晚，宝钢股份（600019）和武钢股份（600005）的合并方案正式出炉。宝钢股份拟换股接收合并武汉股份，合并后上市公司的股份总数达221.19亿股，并将成为全球钢铁上市公司中的巨无霸。

两大上市钢企的合并，是各自的控股股东宝钢集团和武钢集团完成联合重组的重要环节。22日当天，国务院国资委下发告诉，赞成宝钢集团有限公司与武汉钢铁（集团）公司实行联合重组。宝钢集团将改名为中国宝武钢铁集团有限公司，作为重组后的母公司；武钢集团整体无偿划入，成为宝武钢铁集团的全资子公司。

业内估计，宝钢集团和武钢集团合并成立的宝武集团，产量规模将超出河北钢铁，仅次于欧洲钢铁巨头安赛乐米塔尔位列全球第二。

需说明的是，中国钢铁业出现过屡次吞并重组的海潮，也产生了多起“整而不合”的案例。多位钢铁业视察人士指出，此次的吞并重组和过去有所不一样，宝钢与武钢产品构造类似，宝钢有更为先进的经营管理理念和更强的行业竞争力，若后期能妥当处理人员安顿和债务处置等困难，释放整合效应，这个案例也许给钢铁业的吞并重组带来示范成效。

将成全球第二大钢企

依据合并方案，宝钢股份拟向武钢股份全部换股股东发行56.52亿股股票。其中，宝钢股份的换股价钱确定为4.6元/股，武钢股份的换股价钱确定为2.58元/股，由此，武钢股份和宝钢股份的换股比例为1:0.56，即每1股武钢股份的股份能够换取0.56股宝钢股份的股份。

合并完成后，合并后上市公司的股份总数为221.19亿股。据测算，合并后上市公司截至今年6月30日的总资产达3620.85亿元，总负债为2089.2亿元，资产负债率为57.7%。

方案显示，强强联合后，合并后上市公司将在全球上市钢铁企业中粗钢产量排名第三、全球汽车板产能排名第三、全球取向硅钢产能排名第一。就集团层面而言，宝钢集团和武钢集团重组后，将成为全球粗钢产量第二的大型钢铁集团。

“此次重组不一样”

中国钢铁业过往的吞并重组案例显示，钢企合并后产量、资产规模的大幅增长，不必定会带来整合效应。例如，武钢集团曾和柳钢集团协作成立广西钢铁集团，但到了2015年，广西省国资委退出，柳钢与武钢的重组宣布失败；另外，鞍钢并购攀钢，济钢重组莱钢等案例，也被业内评为“整而和睦”。

在业内人士看来，此次武钢和宝钢的重组，和过往案例不太一样。

中国联合钢铁网总编胡艳萍指出，宝钢和武钢从集团层面而言，产品构造比较接近，都是以冷轧、热轧、硅钢等板材种类为主，“合并后我认为能够构成强强联合效应，有益于互相之间削减竞争、提升经济效益。”

西本新干线高等研究员邱跃成也指出，宝钢集团和武钢集团均以板材为主，而且宝钢主打冷轧系列，武钢则是冷系与热系相当。因为产品种类构造邻近，市场竞争在所不免，此前，两者在硅钢和冷轧领域均有不一样水平的竞争。“合并后，部分种类集中度和市场占领率将进一步提升，其中硅钢、冷轧汽车板和冷轧家电用钢的整合效应将更显著。”

资料显示，如今宝钢股份的生产主要集中于上海宝山、梅钢公司和湛江钢铁三大生产基地。而武钢股份去年末粗钢设计产能达1854万吨，其产品以冷轧硅钢片、汽车板、高性能构造用钢、精品长材四大产品为重点，产品合计7大类、500多个种类。

邱跃成还指出，虽然上一轮钢铁业吞并重构成功的案例寥若晨星，但基于全部宏观经济进入低速增长久，经济构造调整也势在必行，而中央致力于推动供应侧改革和国有企业改革，再加上宝钢具有更好的产品专注力、更为先进的经营管理理念和更强的行业竞争力，两者合并后，若能真正贯彻宝钢的经营管理理念并整体实施，两者部分产品的国内市场占领率和竞争力将进一步提升，最后完成1+1＞2的效应。

2015年3月份，工信部就《钢铁产业调整政策》公布征询看法，提出进一步组织钢铁行业构造优化调整，加速吞并重组，到2025年，前十家钢企粗钢产量全国占比不低于60%，构成3到5家在全球有较强竞争力的超大钢铁集团。

“我的钢铁网”数据显示，2013年我国粗钢产量中前十家企业占比为39.4%，2014年降低至36.6%，2015年则进一步降低至34.2%。业内人士认为，我国钢铁业集中度最近几年连续降低，行业产能多余严重，成为行业和国家层面担心的困难，而此次重组表现了国家推动供应侧改革和去产能的决心和意志。(记者/刘宝兴)

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。