科技创新公司债正式亮相资本市场对科创领域精准支持力度加大

日前，证监会表示，为深入贯彻落实党中央，国务院决策部署，增强自主创新能力，推进重点领域关键技术研究，证监会指导沪深交易所在前期试点基础上正式推出科技创新型公司债券，进一步提升资本市场对科技创新型企业的融资服务能力。

同日，沪深交易所分别发布了《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引4号——科技创新型公司债券》和《创新型公司债券指引6号——科技创新型公司债券》。

市场人士表示，科技创新债券将助力企业科技创新，有效拓宽民营企业融资渠道，支持传统产业转型升级，为科技创新提供精准支持和直接资本，服务于创新驱动发展战略，从而服务于经济高质量增长。

主要服务于四类发行人。

支持许多核心支持计划

证监会表示，科技创新债券旨在加强债券市场对科技创新领域的精准支持和直接资助主要服务于科技企业，科技升级，科技投资和科技孵化四类发行人，重点支持高新技术产业，战略性新兴产业和传统产业转型升级的融资需求上海和深圳证券交易所将在审核过程和资金使用方面提供支持同时，他们将对科技创新专项信息披露做出针对性安排，要求中介机构切实履行核查责任

《科技债指南》除了支持广泛的主体外，还定义了多种灵活的支持方式和支持措施。

在支持方式上，继续发挥企业债券融资运用灵活的优势，可通过R&D投资，项目建设，并购重组，运营和股权投资等方式投向科技领域，并支持核心科创企业融资反哺产业链上下游，允许用于替代前期投入，在配套措施方面，包括优化优质成熟的科技发行人统一申报，提前申报等安排，鼓励发行人创新发行条款和募集资金使用方式，放宽关键核心技术研究等科技创新型公司和国家重大科技项目特殊功能企业非公开发行债券的财务报告期。

根据消息显示，科技创新债是唯一可在12个月内投资的债券，大大提高了募集资金使用的灵活性。

此外，科技债指引明确了信息披露和核查规范，对不同类型主体，不同募集资金用途提出了详细的信息披露和中介核查要求，并对持续信息披露做出了具体安排。

与其他类型的债券相比，科技创新债券最大的特点是专注于科技创新领域中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，科技创新债的发行将最大限度地把不同层次的各类发行主体纳入范畴，保证更多元的准入门槛对于符合条件的发行人来说，发行科技创新债可以拓宽融资渠道，也是公司科技创新属性的展现预计发行需求较大

南开大学金融发展研究院院长田在接受《证券日报》记者采访时表示，监管部门鼓励发行科技创新债券，交易所安排专人办理，将显著提高发行审核效率此外，科技创新债券有一个特殊的标识，有助于获得市场的关注和认可国家大力鼓励科技创新，科技创新债券的价值比较突出

畅通民营科技企业融资渠道。

帮助传统企业转型升级。

今年的政府工作报告提出，完善民营企业债券融资支持机制日前，证监会表示，将推出科技创新债券，优先支持高新技术和战略性新兴产业民营企业发行债券募集资金

市场人士表示，当前，民营企业是创新发展的主力军，也是集聚科技创新要素的重要载体畅通民营企业在科技创新领域的融资渠道，可以让民营企业吃下定心丸，勇攀科技高峰，安心谋求发展可以预期，科技创新的债务可以为保持民营经济发展的良好势头注入强大的动力

对于民营企业来说，约占我国科技创新成果的80%，科技创新债券可以有效拓宽民营企业的融资渠道显然，参考国外成熟市场的经验，科技创新债券的发展与R&D占GDP的比重密切相关因此，我国科技创新债券的试点和扩大将有助于推动科技进步，促进经济结构转型和经济发展

田表示，科技创新债是双创债内涵的进一步深化和提升，很多科技创新发生在民营企业创新型科技企业债券能够有效满足民营企业债券融资支持机制的工作要求，显著拓宽民营企业债券融资渠道，缓解民营企业融资难，融资贵问题，进而提高服务民营经济发展的质量和效率

值得注意的是，科技创新债券不仅重点支持高新技术产业和战略性新兴产业，还明确支持引领产业转型升级的科技创新发展。

江苏一家钢企负责人表示，企业也在积极进行技术改造和设备更新可是，伴随着要素成本上升，资源环境压力加大，以及后发国家工业化和发达国家再工业化的双重挤压，转型升级进程面临更大的资金压力科技创新公司债券有针对性地解决了这个问题，企业正准备推进发行

市场分析人士认为，传统制造企业对转型融资需求巨大，科技创新债为其吸引了源头活水预计后续交易所债券市场支持产业转型升级的作用将越来越突出

科创债脱颖而出

提高对科技企业的精准支持

据证监会介绍，前期，沪深交易所已开展科技创新债券试点工作中国诚通，国鑫控股，小米通讯，TCL科技，中关村发展，深创投等企业发行了31只产品，募集资金253亿元，资金主要投向集成电路，人工智能，高端制造等前沿领域

据记者了解，2017年以来，沪深交易所一直在积极开展双创债券试点2021年以来，他们一直在双创债券框架下引导优质企业发行科技类企业债券，进一步强化了交易所债券市场对科技创新领域的精准支持，起到了良好的示范效应

市场人士都认为，前期发行科技债积累了丰富的实践经验现阶段推出科技创新企业债的时机相对成熟，可以激活债券市场对科技创新领域的精准支持和直接资本

从实践角度来看，科技创新类企业债的债券期限普遍较长，这显然有助于改善科技属性发行人的债务结构明确表达

田说，科技创新是中国当前的国家战略，也是中国经济转型升级的必由之路创新型企业债券将帮助企业进行科技创新，进而带来中国经济的高质量增长

证监会表示，下一步将进一步优化市场服务各项措施，引导市场各方积极参与科技创新债券投融资活动，提高资本市场服务科技创新的质量和效率。

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