途牛旅游网过去一年亏损24亿多，这是怎么了？

赶在11月的尾巴，途牛公布了截止到9月30日的未经审计的第三季度成绩报告。从数据上来看，尽管净收入同比增长了35.7%，达到了40亿人民币，然而仍然掩饰不了庞大的净损失数额，本季度净损失为5.717亿元人民币，通过一个季度的尽力，比上个季度的净损失确实收窄了很多。

然而市场似乎其实不太看好途牛想要转达的利好，到1号收盘，途牛股价下跌1.41%，收于9.08美元/股，和最高峰时的24美元/股对比，缩水了几乎1/3，接近上市时9美元/股的发行价。

从公布财报数据算来，去年四季度到今年三季度，途牛旅游网总共损失额度达到24.5亿多元。比较起和竞争对手携程合并以后在三季度宣告完成盈利的去哪儿网，途牛的连续巨额损失显得特殊使人注视。十年的巨额投入，并没有让途牛在市场格式上打一个翻身仗，和途牛一直视为推翻目的的携程对比，它仍然还是一个小体量——携程去年的交易额超过3000亿元，途牛约为100多亿元，只有携程的大约1/30。

大笔的投入并未将途牛砸出来，问题出在了哪儿?

初次是在战略上的失误。一直以来，途牛走的都是低价线路，采取补助的形式，用钱砸市场，然而一方面，和低价对应的服务下降了用户体验，影响本身品牌口碑，一方面，旅游这样的低频需求其实不能够用钱砸出忠诚度，也砸不出复购率，做一单亏一单。

尽管目前途牛开始在这方面进行反思，注反复购率等指标的考察，然而低价线路不改，要将如今的低利润率提高，无异于痴人说梦，尽力了一年说要提高利润率的途牛，非常困难在三季度有了一点提高，从去年同期的5.6%提高到了5.8%，仍然远低于业内7%的水平线。而一旦大幅度提高产品单价，关于冲着途牛低价而来的用户必定将流失，交易量和交易频次下来了，途牛一样不怎样好过。怎样看，这一局都是一个困难。

二是从本来的平台转向比较重的直采形式。这其实和途牛的低价形式有必定的关系，一方面单价低影响到用户体验，光是在今年，途牛就已经缘由是服务问题被央视和多家媒体点名批驳，上了在线旅游企业黑名单;一方面，低价让供给商少有微词，途牛不想受制于人，从产品把控和服务体验提高多方面考量，也要走自采形式，投入大笔资金建线下远足社，扩展销售、运营队伍。并且，自2014年5月上市以来，途牛一直连续深化推动O2O战略布局，发力区域服务中心拓展，到今年已经自建180多个区域服务中心。

思绪并没有错，想要对上下流资源进行更强的掌控，然而自建终端自采资源，既做裁判又做运发动，一方面是必将会影响到和供给商之间的关系，去年途牛就遭受了众信、华远等17家远足社供给商的团体断货抵抗;一方面，就是在如今途牛这样的体量和损失情形下，采取自建终端自采资源的“重”形式，需求长久高额的运营本钱支出，增加企业累赘不说，短时间内还看不到成果。

这么做还不能够迅速拉开行业差距，眼看携程战略投资旅游百事通，立刻就取得了旅游百事通拥有的5000多家门店，迅速就补充二三四线城市的线下服务空白。

三来，固然是这两年途牛高企的营销费用，之前损失陆续扩展，和大手笔冠名跑男，双代言等等烧钱手段有必定关联。能够看到，第三季度削减了在电视广告等品牌营销上的投入，销售和市场营销费用立刻就环比下降了19.8%，然而支出仍然达到4.999亿元，比去年同期增长47.9%。

尽管途牛一直在强调品牌营销对品牌形象和业务及提高，然而途牛的净营收增幅却一直在下跌，三季度的财报显示，此次途牛的净营收增幅初次跌破50%，只有36%，这已经是途牛连续第4个季度出现增幅下滑，从之前的高峰127%一路滑到目前的36%，看来，即便在高额广告营销费用的轰炸下，消费者也并没有遭到明显的影响嘛。花了大钱做了无用功，如果四季度的净营收增幅没有上来，途牛的高层也应当想一想年末怎样和股东们交代了。

第四，就是途牛的阵线拉得太长，在弹药有限的情形下，将资源疏散到了动身地目的地服务系统、机加酒业务、境外游、旅游金融等业务领域，每个领域途牛都将面临大批的微弱的对手，除过携程、同程、飞猪这些老牌对手外，还有在互联网+旅游创业的新秀们。

而目前，途牛还想向生活旅游大消费服务平台转型，将来还会向品类丰富的消费金融、影视产品、婚庆、通佩服务等新的业务链条延长，这样一来，和新美大、糯米、口碑等等大体量对手会有更多业务重合，途牛要如何才能够突出重围?

就在前一段时间的公布会上，于敦德在接纳媒体记者采访时表示途牛的目的是要在全部在线休闲旅游行业里面第一个完成盈利。然而目前这个“小目的”已经被去哪儿网提早攻占。而看如今途牛的损失态势，估量要做到在线休闲旅游行业里面第二个盈利的企业，也很悬。

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