高温频现电力市场迎利好水电受热捧煤价企稳回落

6月，以河南，河北为代表的全国多个省份气温创下同期新高，当月全国平均气温为1961年以来最高日前，中国迎来传统农历的小节气，大范围高温再度来袭电力迎峰度夏再次成为市场热点

在今夏供水形势转好，新能源发电政策支持力度加大的背景下，水电板块近期人气高涨同时，虽然火电需求进入旺季，但在保供应，稳价格的政策影响下，今年煤炭市场没有出现异常涨价，市场对煤炭股走势持谨慎态度

水电板块热收

近期，受国家能源局要求加快重大水电，抽水蓄能，大型风电光伏基地建设的消息影响，a股电力板块拉升明显。

7月11日早盘，电力板块整体再度活跃，其中水电相关股票尤其受追捧。

盘中，风电指数和发电设备领涨大盘梅艳吉祥，明星电力，湘发股份，韶能股份，建投能源等均报涨停

其中，自7月1日以来，建投能源已5次封涨停，累计涨幅近50%湖南近两个交易日也出现连续涨停

作为河北省能源投资主体，建投能源电力业务以燃煤火力发电和供热为主，涉及核电，风电，水电等新能源项目投资湖南发展主要从事水电综合开发经营

7月11日上午，长江电力的股价也涨到了最高的24.99元/股，创下了历史新高此前公司披露，据公司初步统计，由于来水同比充裕，优化联合调度运行后，公司2022年第二季度总发电量约为610.7亿千瓦时，同比增长53.46%

截至2022年6月30日，长江上游溪洛渡水库总入库流量约509.7亿立方米，同比增长74.43%，三峡水库总入库流量约1772.79亿立方米，同比增长27.47%。

同时，据中国气象局网站信息，7日至11日，南疆盆地，内蒙古西部，甘肃，宁夏，陕西关中平原，河北南部，河南等地将有3至5天高温天气伴随高温，7月5日，四川电网最大负荷达到5316万千瓦，用电负荷大幅上升，超过去年同期陕西电网调度口径夏季最大负荷预计3770万千瓦，较2021年夏季增长8.2%

日前，中国电力企业联合会发布《中国电力工业2022》年度发展报告报告称，下半年，伴随着疫情稳定，企业将加快复工复产，高温天气将叠加用电量增速将明显高于上半年，电力需求将继续增长据国家气象部门预测，今年夏季我国中东部大部分地区气温将接近常年偏高，下半年全社会用电量预计增长7%左右，比上半年增速提高4%左右

结合今夏水电供应增加的预期，市场对水电股给予强烈预期。

根据国家发展和改革委员会的数据，今年主要河流流域的供水情况好于预期截至5月中旬，全国水力发电量同比增长19.3%，重点水电厂发电量同比增长25.5%

宝期货金融研究所所长程此前对证券时报·E公司表示，今年夏季水电，风电表现好于去年，非煤发电贡献率已超过30%，远高于去年10%以上的水平因此，在国家保供应，稳价格的系列政策下，今夏动力煤价格很难出现异常暴涨

煤炭价格稳定在高位。

2021年第三季度，在全球能源供应紧张的背景下，国内火电供应紧张，上游煤价一度出现异常上涨但今年夏天，虽然全国疫情好转，高温天气来袭，煤炭价格上涨，但水电出力不错，也挤压了部分火电需求在煤炭供应和价格稳定的政策环境下，煤价整体高位企稳

7月11日盘中，黑色系产品多数大跌动力煤期货主力合约2209一度跌至820.2元/吨，随后再度上涨，早盘收盘整体下跌0.47%

市场方面，煤炭整体供应处于较好水平。

据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至7月8日，北方九港库存增至2550万吨，周环比减少22.2万吨，但同比增加517.7万吨，为最近几年来同期最高。

从需求端看，近期沿海地区动力煤码头库存减少，可用天数降至15天左右除了煤炭消耗的增加，在与贸易商的博弈过程中，现货采购的减少也是库存下降的主要原因之一

但据中国电力企业联合会统计，截至6月30日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂煤炭库存为9601万吨，同比增长42.6%，动力煤库存可用天数为22.4天但目前煤电供应仍存在较大不确定性，区域性，时间性矛盾突出的问题依然存在

广发研究报告显示，上周坑口煤价稳中有升，港口煤价弱势运行，神华外购价格小幅上涨5500大卡动力煤港口价格在1240—1270元/吨，实际成交在1235元/吨左右海外动力煤价格略有回调，但整体价格仍然较高伴随着夏季用煤高峰到来，电厂日耗增加，动力煤消耗加快但在保协的大背景下，电厂和港口的高库存叠加，导致电厂补库的心情不好

方正期货认为，在供应保障的要求下，煤矿产量保持高位旺季临近，坑口运输较前期火爆，但运输以长协为主，在坑口煤价限价令指引下小幅波动目前由于天气炎热，部分贸易商对后市较为乐观，因此港口现货报价较为坚挺，但实际成交较少，港口转让以长协为主由于销售不畅，库存高企，一些贸易商纷纷降价甩货需求方面，从旺季开始，沿海码头电厂日耗快速增长，达到去年同期较高水平但由于电厂库存较高，补库积极性不高

CCTD中国煤炭市场网徐星河认为，夏季煤炭消费高峰带来稳定的采购需求在日常消费高峰之前，即使煤价高位回落，即使全社会库存水平仍低于正常水平，价格仍有较强的上行弹性因此，短期内仍将维持在高位但夏季用电高峰过后，市场逐渐宽松，电厂通常进行机组检修，用煤量需求会阶段性下降加上美联储加息，大宗商品价格普遍下跌，宏观压力持续，煤价将面临较大下行压力

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