央行“放水”态势迅猛连续三日逆回购超2000亿

依据央行官网信息，周二以利率投标的方法在公布市场展开了2200亿元逆回购操作，包含1500亿元7天期种类和700亿元28天期种类，利率分别持平于2.25%和2.55%。央行公布市场通过逆回购单日资金净投放1400亿元。同时，当日央行、财务部还将通过国库定存投标投放600亿元3月期资金。

据了解，这是央行公布市场连续第三日将逆回购总量坚持在2000亿元以上，显示出央行连续注入大额流动性，以保证国庆节前流动性富余的立场，延续单日资金净投放格式。详细来看，央行周一以利率投标方法展开了2500亿元逆回购操作，包含1800亿元7天期种类和700亿元28天期种类，中标利率分别持平于2.25%和2.55%，单日净投放1700亿元。而节前最后一天央行展开了2700亿元逆回购操作。整体来看，央行三个交易日内逆回购操作量达到7400亿元。

业内指出，跟随缴准、季末、MPA考察、国庆假期等因素叠加，央行接连“放水”态势迅猛。有关统计数据显示，央行上周逆回购操作规模为7100亿元，公布市场累计净投放5251亿元，创4月22日当周以来的最大单周净投放新高。而本周公布市场共有2800亿元逆回购到期，包含7天和14天种类。其中周一、周二均到期800亿元。据此计算，本周两日公布市场净投放已达3100亿元。

虽然如此，本周资金面依然偏紧，一切刻日的上海银行间同业拆放利率（Shibor）都有不一样水平上涨。周一Shibor持续上升态势，刻日逾越国庆假期的1月期Shibor利率继前一日上涨0.36个基点后，隔夜持续上涨0.54个基点至2.6950%，3个月Shibor也连涨六往后创逾三周来的新高。周二shibor各种类利率均飘红，隔夜利率上涨0.50个基点，至2.1590%，创9月份以来新高，已连续11个交易日上涨。

华创证券研报指出，虽然周日和本周一的14天逆回购连续“缺席”令加权久期有所下降，但市场机构仍广泛体现资金紧张。考虑到国庆假期因素，估计本周14天逆回购操作出现次数将也许率削减，下周7天逆回购操作次数将也许率削减，届时14天和28天逆回购占比会提升，部分资金将更抓紧张。

业内指出，如此频仍的公布市场操作也基本上浇灭了市场降准降息预期。中信证券固收研究报告以为，一方面，公布市场操作已慢慢平常化，很洪水平上代替了降息降准的必要性；另外一方面，资金“锁短放长”，通过拉长融资刻日的方法提升资金本钱。深圳商报

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