降息来了！8月MLF利率下调10个基点

今日，中国人民银行宣布，当日开展4000亿元1年期中期贷款便利操作和20亿元7天公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%和2.00%，均较上次操作下降10个基点。

东方金诚首席宏观分析师王庆对人民网财经表示，8月份的政策性降息充分说明当前货币政策以稳增长为导向，国内结构性通胀压力和海外央行收紧并未对国内央行的政策性降息构成实质性障碍这也意味着，目前市场流动性处于局部充裕的状态还将持续一段时间接下来，监管部门将加大考核力度，推动宽货币向宽信贷传导

中信证券首席经济学家明明也表示，此次降息是意料之外的操作中国人民银行下调政策利率主要是为了压低LPR报价，降低实体经济融资成本，刺激信贷需求，此外，缩量操作MLF表明人民银行对前期回购利率明显偏低，流动性过剩等问题的关注，需要通过此举引导资金成本回归政策利率，避免出现虚实脱节的现象，引导资金流向实体经济

根据消息显示，中国人民银行最近几天公布的7月份金融数据显示，7月份人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元7月份社会融资规模增加7561亿元，比去年同期少3191亿元，实体经济有效需求有待进一步提振

对此，方正证券分析师张伟认为，实体经济贷款需求疲软是本次降息的主要原因中国人民银行通过降息引导LPR下行，从而促进贷款需求的利率回升，进一步打消了市场对PBOC主动收紧资金的担忧

也有业内人士表示，目前银行体系流动性持续充裕，信贷资金供应充足，降低融资成本仍有空间降低央行政策利率是最直接的办法

王庆认为，8月份金融数据将明显回升，贷款利率下降幅度较大，结构性货币政策工具和新设立的政策性金融工具充分发力这将对冲近期的经济下行，为下半年GDP增长尽快回归合理区间奠定基础

此外，根据中国人民银行最近发布的第二季度中国货币政策执行报告，我们应该加大实施稳健的货币政策的力度，充分发挥货币政策工具在数量和结构方面的双重功能，主动应对，提振信心，做好跨周期调节，兼顾短期和长期经济增长，价格稳定， 内部平衡和外部平衡，坚持不搞大水漫灌，不超发货币，为实体经济提供更强大，更高质量的支持。

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