【FICC工作笔记】2017年7月31日星期一

原标题：【FICC工作笔记】2017年7月31日星期一

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：1、中国央行行长助理张晓慧：坚持稳健货币政策总体取向，根据形势变化灵活把握好政策力度节奏，做好预调微调。稳健货币政策是一种中性审慎的状态，既不能太松，搞“大水漫灌”，加剧结构扭曲，导致物价、资产价格过快上涨，加大汇率贬值压力；也不能太紧，加大经济下行压力。当前稳杠杆工作初见成效，但总杠杆仍然偏高，平衡去杠杆和稳增长关系的难度仍然较大。2、证监会要求并购重组所做业绩承诺不可调整，严控套利：证监会对于并购重组政策，又作出新的窗口指导。其中要求，并购重组时所做的业绩承诺不可变更，不可调整；通过股东大会对已完成的并购重组约定的业绩承诺进行调整，也要被严控。

经济数据：1、中国7月官方制造业PMI 51.4，预期51.5，前值 51.7。中国7月官方非制造业PMI 54.5，前值 54.9。2、欧元区7月CPI同比初值 1.3%，预期 1.3%，前值 1.3%。欧元区7月核心CPI同比初值 1.2%，持平于四月份创下的四年新高，预期 1.1%，前值 1.1%。欧元区6月失业率 9.1%，为2009年2月以来新低，预期 9.2%，前值 9.3%。

【一级市场】

今天发行了3、5年期农发债，发行利率分别为4.00%、4.11%，发行倍数分别为5.15倍、4.56倍，市场情绪较好。

公司债/企业债方面，周一公司债发行17湛江市国联水产小公募，AA-/AA+，3年，6.2；发行17阳煤恒通化工小公募，AA-/AAA，3年，6；发行17山东美晨科技小公募，AA/AAA，3+2年，5.78；发行17大丰海港非公开，AA，1年，6；发行17天津城投小公募，AAA/AAA，3+3+3+3+3/5+5+5年，发行结果待定；发行17厦门金圆投资小公募，AAA/AAA，3+2年，待定；发行17北控水务非公开，1+1+1/3+2年，发行结果待定；上周五发行的17安徽省交通控股小公募，AAA/AAA，3+2年发在4.5，5年发在4.7；发行17北京国资小公募，AAA/AAA，3+2年在4.53，5年在4.68。周一企业债发行17黄岩债，AA/AA，7年，6.1；发行17津国资02，AA/AA，7年，6.28；发行17洪泽绿色债，AA/AA，7年，5.5；发行17金潼债，AA/AA，7年，6.5。

信用一级方面，17大唐集SCP006目前边际4.7%。17招商局集团SCP001，目前边际在4.49%，边际及以下51.2亿。17中盛投资MTN001，上限提高至6.5%收量。17南新工SCP001,边际4.7%。 17渝惠通MTN001 ,最终票面5.51%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅上行。午后农发续发3、5年期，招标利率略有上行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外整体上行1-2BP。具体来看，国债曲线5年期170014带动曲线对应期限上行2BP至3.56%；7年期170013带动曲线对应期限上行1BP至3.66%；10年期170010带动曲线对应期限上行2BP至3.63%；30年期170015带动曲线对应期限上行2BP至4.1%。国开债曲线小幅上行，3年期170205带动曲线对应期限上行2BP至4.05%；5年期170206带动曲线对应期限上行3BP至4.16%；10年期170210带动曲线对应期限上行3BP至4.23%。农发行债曲线整体小幅上行，3年期170407带动曲线对应期限上行2BP至4.07%；5年期170409带动曲线对应期限上行2BP至4.15%。进出口行债曲线整体小幅上行，1年期170308带动曲线对应期限稳定在3.68%；10年期170303带动曲线对应期限上行1BP至4.28%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线1、2、6年期在市场价格带动下收至3.83%、3.89%、3. 98%。地方政府债AAA-曲线6年期在市场价格带动下收至4.04%。利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨2个点，长端平均上涨3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线平均上涨7个点。

【信用产品】

今日信用债收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.16%，6M期限收益率下行1BP至4.28%，1年期收益率下行1BP至4.41%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行2BP至4.51%，5年期收益率稳定于4.61%。城投债曲线收益率小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1M期限下行3BP至4.00%，3Y上行1BP至4.53%，5Y期限维持在4.67%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期维持在4.78%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共177支，保本型产42支，非保本型产品135支，预期收益4以上的123支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.74，全国性股份制银行3个月：4.97，城商行3个月：4.68，外资行3个月：3.98。

【外汇市场】

周一，市场较为关注晚间公布的非农数据，美指震荡上升；欧元区6月失业率好于预期，7月CPI不及预期，欧元兑美元走高；市场关注本周四英国央行公布的最新利率决议和通胀报告，多头调整仓位，英镑兑美元下跌；人民币兑美元收盘价刷新九个月高点. 7月31日，人民币兑美元中间价调升90个基点到6.7283，人民币兑美元即期较上一交易日下跌139个基点，报6.7290。美元指数收盘价报于93.45，较前一收盘价上涨0.09%；欧元兑美元收盘价较前一收盘价下跌0.12%，报1.1734；美元兑日元下跌0.11%，报110.55；英镑兑美元较上一交易日下跌0.11%，报1.3116；澳元兑美元较上一交易日下跌0.09%，报于0.7975。

（完）

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