一只基金的大回撤数据与基金本身的投资目标和策略基金经理的投资风格有很大关

最近市场大起大落，让很多持有基业的人都感到大起大落特别是遇到急跌，晚上看净值，绿刷太疼了

对于基金持有人来说，我们绝对不希望自己的基金单日暴跌或者在一定范围内出现大幅度下跌，那么如何防止自己的基金跌不了那么多呢还是下降在自己的承受范围之内

在我们日常公开的资料中，哪些指标或数据更有利于我们判断一只基金的潜在风险，边肖整理了以下几个维度，希望对大家有所帮助~

最大损失——的一个指标是最大回撤

最大回撤简单来说就是基金净值在过去一定时间内从最高到最低的下跌，可以理解为内部基金在这个区间的最大损失。

最大回撤指标在一定程度上反映了基金在历史环境中的波动情况，这对于我们了解一只基金的历史表现以及基金经理在管理这只基金时控制波动/回撤风险的能力非常有帮助举个简单的例子，如果一只基金过去三年的最大回撤幅度是20%，那么基本人可以假设自己是否能够承受这样的潜在损失如果不能接受，可能不适合持有这只基金，可以考虑其他风险较低的产品

通常，在持有基金之前，建议你从多个维度看历史业绩最好有一个完整的跌宕起伏下的业绩和回撤数据，这样信息更丰富，对我们个人未来的预期和风险管理更有利

最大回撤是最常见的基金风险指标之一，基本上在我们常用的基金销售平台上都有使用您可以在选择基金之前仔细检查和比较它们

事实上，一只基金的最大回撤数据，与基金本身的投资目标和策略以及基金经理的投资风格有很大关系一般来说，股票型基金的回撤会比债券型基金大，估值上看重安全边际的基金经理回撤会比看重成长性的基金经理小所以在比较资金最大回笼时，选择同类型同风格的基金更有意义

与此同时，市场情况也影响着资金退出的程度一般来说，同基金牛市的回撤幅度小于熊市比较同类型基金时，通过观察同一时间段的最大回撤，更容易把握基金回撤的风险，尤其是在下跌趋势市场

观察基金的韧性，尤其是下跌行情！

在第二个维度，我们可以从另一个角度来看基金的韧性当市场下跌或调整时，是帮助我们测试基金韧性的最佳时机

具体如何看一只基金的韧性，直观的理解，就可以看出基金的跌幅是否小于大盘，类似基金和基准在大盘下跌的时候。

可以提取某个市场下跌区间的几个数据的对比，但更建议观察多个下跌区间，因为一个区间的偶然性往往比较大如果找市场下跌幅度太麻烦，也可以直接看整个财年比如，我们都知道2018年是一个震荡下行的环境，我们会观察2018年持有的基金相对于同期市场，基准及同类基金的跌幅是否较小

以中欧旗下中欧新蓝筹A为例，2018年跌幅明显低于沪深300指数！

2018中欧新蓝筹Aamp沪深300的表现趋势

基于以上分析的数据可以在基金销售平台和定期报告中找到，通过多份对比可以找到韧性较强的基金。

遇到极端行情时，关注基金的韧性

当基金遇到极其恶劣的市场条件时，基金的大部分净值可能无法避免受到严重打击此时，我们可以重点关注基金的韧性

具体维度上，可以看基金净值能否快速反弹以及反弹的幅度。

我们以历史上医疗行业的疫苗黑天鹅事件为实践案例2018年7月中旬后，疫苗等诸多黑天鹅事件引发医药行业整体板块大幅下滑，2018/7/16

沪深医药指数区间图

我们从wind统计了全市场89只医药医药行业主题基金受黑天鹅事件影响，截至2018年末，统计基金平均跌幅仍为—27.41%

在这次暴跌中，哪些基金反弹到初始净值的时间更短。

我们可以以疫苗事件影响市场大跌前一天的净值为统计起点，通过跟踪每只基金的净值，计算出每只基金净值反弹到起始日的时间，从而得出哪些基金在市场大跌下反弹更快。

除了反弹速度较快外，具有较强韧性的基金净值将反弹更多在这一系列黑天鹅事件中，CSI医疗指数本身用了9个月左右的时间才修复了暴跌为了客观比较市场修复前基金的韧性，我们选取了一个月之后，三个月之后，六个月之后三个时间节点，统计样本基金当日和起始日的净值涨跌情况

三个时间段，整个样本的平均净值分别上涨和下跌了—12.95%，—22.65%和—26.2%其中，最佳反弹幅度分别为5.92%，35.5%和69.85%可见，韧性好的基金即使在艰难的市场环境下，也能取得明显的超额收益

在极端的市场环境下，能够尽快逆势反弹的基金往往选股能力较强，优秀的股票是黑色的

天鹅事件的抵御性更高，擅长挖掘这类牛股的基金回弹能力更佳，也就具有更强的风险抵御能力。

从风险维度，优化自己的持仓基金

如果我们需求已经很清楚了，想从风险控制的角度优化自己的持仓基金，提升整个账户的抗风险性有几个更加直观的指标可以快速使用起来

各大基金销售渠道都会有的最大回撤，波动率和夏普比率三个指标，波动率反应的是基金回报率的波动幅度，指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小，越低说明波动控制越好，夏普比率代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬:若大于1，代表基金报酬率高过波动风险，若为小于1，代表基金操作风险大过于报酬率。

可以选中两只基金，直接对比这3个指标，看数据大小做判断当然，一定是基于同类型基金的对比

在起伏不定的市场中，每一次调整都是对基金的测试了解基金的潜在风险，才能更了解基金本身

A股单边上行不是常态，看清基金在市场百态中的样貌，才能帮助我们减少追涨杀跌，坚定持有优秀的基金，提升自己的持基体验！

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