天赐材料财务“腾挪术”：低坏账计提+延迟商誉减值，调出了关键的“利润”？

最近几天，天赐材料公布了关于可转债发行审核委员会会议准备工作告知函的回复报告。

上篇我们将天赐材料在回函报告中给出的关于一年内应收账款坏账准备计提比例明显低于同行业可比公司的原因及合理性的解释与公司往年财报数据进行了对比。

本文将继续讨论坏账准备计提比例和商誉减值对公司2019年扣非净利润的影响。

2019年扣非净利润对天赐材料可转债发行影响相当大根据相关制度，如果2019年净利润和扣非净利润均为亏损，可能不符合最近三个会计年度连续盈利的要求

2019年以来，天赐材料大幅降低应收账款坏账准备计提比例，2020年至2021年仅确认商誉减值如果没有，公司将扣除2019年归母净利润1165.69万元或将由盈转亏

2019年扣非盈利很关键:关系到是否满足可转债发行条件。

根据证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》第七条第一款规定，上市公司公开发行证券必须符合以下要求:最近三个会计年度连续盈利扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以较低者为基础计算

降低坏账准备比例，增加非盈利扣除。

天赐2019年扣非净利润为正的一个重要原因，可能是当年下调了账龄不到一年的应收账款坏账准备比例。

根据天赐材料对可转债发行审核委员会会议准备工作告知函的回复报告，2019年以来，由于公司执行新金融工具准则，公司对账龄在一年以内的应收账款坏账准备计提比例明显低于可比同业。

例如，利用天赐材料提供的可比公司一年内平均坏账率，2019年至2021年，公司一年内坏账率较低导致的坏账准备差异分别为2066.74万元，2538.42万元和7187.03万元在不考虑税务影响的情况下，上述坏账准备的差异金额很大概率可能导致2019年非盈利转为亏损

2019年，天赐材料扣非归母净利润仅为1165.69万元如果采用可比公司一年内的平均坏账率，公司净利润可能需要相应减少2000万元左右，那么公司将很难在本财年实现盈利

此外，在上述计算过程中，天赐材料在计算可比公司一年内平均坏账率时，计入了自身较低的坏账计提比例，大幅拉低了平均值2019年至2021年，若剔除天赐材料坏账率，行业平均水平将分别上升至4.38%，4.17%和5.08%，相应报告期天赐材料坏账准备差额将扩大至—2752.73万元，—3384.56万元和—9559.78万元，公司经营净利润可能需要进一步下调

2019年未确认商誉减值的影响不容忽视。

此外，证监会还要求天赐材料说明2019年末商誉减值准备计提是否充分，是否在适当的会计期间计提。

《回复报告》显示，中介机构在对2020年非公开发行股票进行尽职调查过程中，发现部分类型电解液产品自2016年起已被列入危险化学品管理，而天赐材料子公司宁德辛凯未办理安全生产许可证最终，天赐材料形成了2021年初关停宁德辛凯电解液生产业务的计划，并于2020年和2021年分别计提商誉减值准备8，630.93万元和3，703.62万元

天赐解释称，2020年第三季度开始对宁德辛凯电解液停产方案进行可行性研究和讨论即2019年前后，宁德辛凯仍在可持续经营的前提下经过商誉减值测试，公司认为宁德辛凯2019年末无需计提商誉减值准备

可是，天赐材料子公司宁德辛凯未办理安全生产许可证一事可能早在2020年就已发生，而宁德辛凯在2017年至2019年未发生任何商誉减值。

如果不考虑折现率和预计剩余经营期数值变化的影响，如果天赐材料2019年开始对宁德辛凯计提商誉减值准备，公司当年的经营净利润可能会进一步下调。

简而言之，这些关键细节，比如应收账款坏账计提比例，商誉减值年份，不仅仅是冷冰冰的数据，背后可能有相当大的利益。

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