周评：避险情绪高涨黄金下周有望升至1300

金银经过上一周的盘整之后，在本周受到避险情绪的推升，再次打开上行通道，黄金也是一度突破我们一季度看涨的阻力位1280位置，白银在经过测试完17.70位置支撑后再次企稳200日均线，并打破了双肩顶形态，而美元仍然是弱势调整，油价再次回升至高位盘整。

本周行情，金银油表现的更为明显，主要还是受到以下几点因素影响：

1. 美国经济数据表现不一

在美国劳动就业方面，美国3月就业市场状况指数LMCI录得0.4，不及前值，主要还是受到上周非农数据影响。美国当周初请失业金人数录得23.4万人，小于前值24.5万人和修正后的前值23.5万人。整体来看，就业市场变现还是不错的，非农数据受到天气原因有所影响，那么下次非农数据或表现靓丽，而且初请失业金人数的良好表现，对于美元也是构成了支持，金银则是继续承压。

周四公布的跟美联储加息预期有关联的两个重要数据，美国3月PPI月率表现不及预期，但美国4月密歇根大学消费者信心指数初值好于预期和前值，表现靓丽。但综合来看，美国的经济数据好坏表现不分彼此，对于金银的影响也是有限。

周五公布的美国3月季调后CPI数据以及美国3月零售销售数据均不及预期，表面美国通胀压力并未及预期上升，对于美联储采取进一步行动有不利影响。

2. 地缘政治冲突白热化推升避险情绪

在周二，美国对于叙利亚进行空袭，把地缘政治冲突问题推升至高点，避险情绪的大门也是再次被打开。随后全球多个地方也是发生了恐怖袭击事件，就在周五凌晨，美国在对阿富汗境内“伊斯兰国”（ISIS）极端组织的战斗中投掷了“炸弹之母”。对于朝鲜，美国也开始对朝鲜半岛附近部署驱逐舰，如果朝鲜进行核试验，美国就准备通过常规武器对其发动先发制人的打击。地缘政治冲突问题持续升温，局势日渐紧张，避险情绪逐渐高涨。

除了这些以外，美国自身也面临政治问题，本月的财政支出提案将会进行投票，若不能顺利通过，美国政府可能面临停摆的可能性，对于美国经济方面会产生不利影响。而且法国大选的持续发酵所带来的不确定性，共同支撑着金银的价格。

3. 机构增持金银等避险资产

全球最大的iShares Silver Trust金银ETF持仓量连续增持，黄金ETF持仓量增持6.51吨，升至2016年12月份加息后水平；白银ETF持仓量增持346.21吨，也是继上周减持后再次回补。而且随着朝核问题、叙利亚等地缘政治冲突的愈演愈烈，全球政治风险的蔓延，不确定性逐渐升高，贝莱德旗下的最大共同基金正在买入黄金和美债等避险资产。而欧洲方面政治不确定性也是导致欧洲避险需求不断涌现。去年英国脱欧就是一个很明显的例子，而今年法国大选临近，政治风险不可定，所以2017年注定是不平凡的一年，黑色4月已经来临，避险资产避险情绪高涨，再次受到追捧。而金银则是表现更为明显，下周有望冲击1300关口。

金砖观点：黄金在4月份经过6个交易日的调整，最终还是突破阻力，打开了上行通道，并一度突破一季度给出的阻力位1280。主要归功于我们在上面讲到的地缘政治冲突问题，在市场的情绪反应来看，市场普遍看涨黄金，但还需谨慎行事，避险购买不会长久，随时都有下行的风险，目前价格并不是合适的入市点。

4. 欧佩克减产完成度较好支持油价

周三美国公布的原油EIA库存数据录得下滑，减少了216.6万桶，但库欣库存增加的影响拖累了油价上行。欧佩克月报以及IEA公布的月报均显示，欧佩克载月完成了减产目标，但是美原油产量的增加确限制油价的上行，而且债务高企的委瑞内拉在减产方面可能存在异数，石油是委瑞内拉的主要经济资产，如果能够配合欧佩克进行减产，那么油市可能会迎来一片光明，但是若因为债务问题不进行减产而增产的话，那么油价可能承压严重，所以当前的不确定性较高，油价或呈现出高位箱体震荡走势。

金砖观点：欧佩克减产完成度达到104%，在基本面上已经对投资者构成了支持，而且原油库存的减少支持油价上行，但美国石油钻井数的持续增加不能忽略，而且油价又再次处于高位，所以还需谨慎油价再次被打回下行通道，目前还不宜追多，还需关注上方阻力54-55位置能否有效的突破，再去确定油价能否上升至60美元。

5. 各品种下周走势分析预测

美元指数，周线技术走势来看，K线收阴回吐上周涨幅，指标MACD快慢线死叉，强弱指标RSI在50水平线下方开口下行，从当前走势来看，美元上行阻力较大，下行风险增加，有继续向下回测99-100区间支撑的迹象，若再破前期低点98.858位置附近，预计美元将继续下行测试95-96位置的支撑。操作上选择高抛低吸为主，出现破位，再顺势操作。

黄金白银，周线技术指标来看，K线收的大阳线，突破双肩顶阻力位，形成上涨走势，指标MACD红色柱能放量，表明多头很是强势。过去的两年内，黄金受到英国脱欧影响升至1300上方，在此之前也是多次触及未能突破，所以这次我们还是要关注一下1300关键阻力位置，预计下周短线冲击之后会进行回落调整，下方需关注关键支撑1280,1250和18.0位置。

原油期货，周线技术指标来看，指标MACD快慢线死叉，但绿色柱能缩量，强弱指标RSI在50水平线上方开口上行，K线收的小阳线，企稳在20日均线上方，通过K线形态来看，油价上行阻力在加大，结合指标来看，油价多空拉锯，下周油价高位调整的概率较大，操作上可以选择在阻力位54.0和支撑位52.0美元位置附近高抛低吸。

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