【独家】进入去库存阶段短期豆油仍将“执牛耳”

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自从10月份，国内豆油行情意外出现大幅上涨后，资金热度至今仍未见退散，再加上通过上周国内豆油价钱先跌再涨的行情变化后，国内豆油库存量处于下降趋向，国内油厂去库存进度加速，油厂看好后市行情，对现阶段国内豆油行情起到必定利多支持。尽管下周五11月份USDA报告马上公布，市场广泛估计美豆将持续进行丰收炒作，将使得美豆行情出现震动趋弱走势，也将进一步对国内豆油市场形成必定利空影响，但中国粮油信息网李尧（笔者）以为，短时间国内豆油价钱仍将出现震动下行趋向，估计涨幅也许受限，主要因为近期美豆尽管出口微弱，但市场预估11-12月份国内大豆到港量在1600万吨，进口数目在正常范围内，再加上如今豆油库存下降显著，而豆粕下流市场需求疲软，对豆粕行情起到必定利空左右，这就使得油厂对后市豆油较为看好，出现“油强粕弱”趋向，且进入十一月份，市场马上进入除夕、春节备货期，豆油需求将持续增加，赋予豆油价钱有力支持。

国内豆油库存呈下降走势，支持豆油价钱下行

据笔者了解近期国内大豆到港量增加，促使油厂开机率提升，豆油库存将有所上升。但由下方表格数据能够看出，如今国内豆油去库存节拍加速，10月份国内豆油库存量出现逐周下跌趋向，进而支持国内豆油价钱持续处于高位，短时间内国内豆油价钱仍将出现震动下行走势。

现阶段国内豆油市场去库存进度加速，主如果遭到10月中旬豆油价钱动摇较大影响，使得豆油需求方张望心理加重，库存量普通均保持在7-10天的较低地位，而在上周豆油价钱连续三天下调期间，部分豆油需求方开始积极采购，最后致使成交量增加，豆油库存被大幅消耗，对豆油行情起到利好影响。

（数据起源：中国粮油信息网）

USDA报告将持续炒作丰收，国内豆油小包装备货马上到来

11月份USDA报告马上在下周五公布，市场一直担心其持续上调美豆产量，从而致使现阶段美豆期货出现连续弱势调整，美豆期价小幅下跌，但美豆丰收已炒作多时，市场对其利空基本出尽，即使报告公布，美豆丰收利空也很难使得美豆期价出现大幅下跌趋向，或将震动偏弱为主，这对国内豆油市场影响较小。

如今国内油厂对后市豆油行情较为看好，一方面是因为豆粕价钱遭到来自下流市场需求疲软影响下行动力缺乏，价钱处于下滑边缘，油厂所以对豆油挺价信念较足，逐步出现“油强粕弱”行情；另外一方面，因为2017年春节将较往年有所提早，豆油市场的小包装备货期也将相应提早至11月下旬或12月初，各地中下流市场豆油经销商也将开始为“除夕、春节”备货作打算，特别是在夏季，豆油在油脂市场销售份额中占领较大，其应用面积较广，大众基础牢是优势，所以豆油在市场中需求前景较为可观，所以笔者以为，将来豆油行情下行的也许性较大。

综上所述，短时间来看国内豆油行情或将出现震动下行走势。现阶段国内豆油市场已经进入去库存阶段，豆油走货较好，库存出现下降走势，支持豆油价钱持续处于高位。另外笔者了解到，如今国内豆粕市场处于连续弱势中，一方面因为近期国内口岸实际大豆到港增加，据本网粗略统计，10月第周围国内大豆到港量在190万吨左右，使得国内油厂开机率慢慢提升；另外一方面貌前猪价出现下跌走势，使得下流养殖业产生惊恐情绪，生猪存栏、补栏量有所下降，进而下降下流养殖业对国内豆粕的需求，豆粕行情在短时间内将持续处于下跌走势，油厂所以对豆油后市挺价信念较足，为了保障压榨利润将持续采用“挺油空粕”战略，赋予豆油市场价钱必定支持，豆油价钱或将呈震动下行走势。建议在现阶段库存处于低位的贸易商，可在11月份USDA报告公布落先行补库，但应按需采购，躲避风险。

（李尧）

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