央行四天“补水”超万亿，周一LPR会下调吗?

1月19日，央行宣布，为对冲现金投放高峰等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕，央行1月19日以利率招标方式开展了2000亿元14天期逆回购操作，中标利率2.65%，持平上次。

这是央行今年来第四次开展公开市场操作。在此前连续暂停15个工作日的公开市场操作后，1月15日央行“开闸放水”。此次是2020年央行的首次逆回购操作，也是1月6日降准落地以来首次。

1月15日，央行开展了3000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元14天期逆回购操作；

1月16日，央行再进行3000亿元14天期逆回购操作；

1月17日，央行再进行2000亿元14天期逆回购操作。由于当日没有逆回购到期，当日净投放2000亿元。

这样，1月15日、16日和17日，央行公开市场投放量合计达9000亿元，加上1月6日降准释放的超8000亿元长期资金，以及19日的2000亿元，年初央行“补水”已超万亿，不少机构猜测一季度还有“降息”可能。

1月16日，央行公布的2019年12月金融数据显示，截至去年12月末广义货币（M2）增速达到8.7%，当月新增人民币贷款1.14万亿元，均好于市场预期。特别是中长期融资回升明显，显示实体融资意愿的持续回暖。

央行货币政策司司长孙国峰表示，自年初央行全面降准0.5个百分点后，目前金融机构平均法定存款准备金率9.9%。其中，大型银行平均法定存准率12.5%，中型银行10.5%，小型银行（主要是服务县域的农村金融机构）因大多数达到普惠金融定向降准考核，目前法定存准率多数为6%。与发展中国家相比，我国存款准备金率处于中等偏下的水平。当前维持一定水平的存款准备金率是有必要的，我国法定存款准备金率目前处于适度水平。当然，根据宏观调控需要，进一步降准也存在一定空间，但这个空间是有限的。

而LPR(贷款市场报价利率)20日将迎来新一轮报价。华泰证券分析，央行降成本势在必行，在MLF利率不变的情况下，通过降准降低银行资金成本引导LPR下行，进而传导至实体企业，预计1月LPR或下行5个基点。

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