北向资金放缓进场脚步机构称震荡反复中将会出现再度上车机会

8月20日，北向资金小幅净流出逾8亿元，其中，沪股通净流出3.68亿元，深股通净流出4.71亿元。

前十大成交活跃股显示，北向资金今日净卖出伊利股份2.83亿元，卖出中国平安、浙江鼎力逾2.5亿元，卖出科伦药业1.39亿元、保利地产1.16亿元。平安银行逆势获净买入0.99亿元。

北向资金是外资中绝对主力

8月18日，央行最新发布数据显示，截至2019年6月末，境外机构与个人持有境内股票市值16473亿元。据中国证券报报道，一位了解央行统计口径的人士介绍，境外机构和个人持有境内股票资产分为四部分：北向资金持有A股；合格境外机构投资者持有A股；人民币合格境外机构投资者持有A股；港澳台居民直接投资持有A股。这四个部分中，6月末北向资金持股市值为10405.20亿元。总体来看，北向资金占外资持股比例达63.71%。从持股市值来看，是外资中的绝对主力。

从北向资金增持的前十大个股来看，医药股最受青睐。这与海外资金行业偏好一致。目前以养老金为代表的海外长线资金最青睐的行业为信息科技、医疗健康、公用事业和电信通信。

具体至前十大个股来看，北向资金二季度增持最多的个股是泰格医药，增持4550.17万股，增持金额达29.99亿元。其中，泰格医药二季度涨幅达16.29%。增持第二多的个股为隆基股份，二季度北向资金增持7742.63万股，增持金额达18.42亿元，该股涨幅达9.98%。位列第三的个股是温氏股份，增持17.42亿元，但该股二季度下跌10.54%。此外，增持较多个股中涨幅较多的还有爱尔眼科、中炬高新、华新水泥、青岛啤酒、迈瑞医疗等。

招商证券研究认为，北向资金并不只偏好消费和金融，其他景气度较高或者正处于景气度复苏过程中的行业同样受青睐，如农林牧渔、电气设备等。并且在A股逐渐进入全球化定价过程中，中美两个市场的估值差异或成为北向资金的参考内容之一，具有相对估值优势的行业对北向资金吸引力更高。

虽然北向资金长期增持食品饮料、家电、医药、银行、非银等具有稳健经营业绩、高回报率的股票，，但当业绩不达预期、分红不及预期或其他一些突发情况发生时，会出现对这些核心资产的减持；此外，北向资金流出期间会优先选择前期涨幅较高的行业或个股，也是核心资产被减持的重要原因之一。

反弹并不会一蹴而就

国泰君安认为，总体市场震荡分化，受益于政策刺激的深圳特区概念股带动市场人气，沪指部分向上补缺也表面了当前市场做多情绪仍旧较好。短期关注沪指2900点附近缺口的压力情况，反弹并不会一蹴而就，震荡反复中将会出现再度上车机会，可以逢低积极布局。操作上切忌盲目追高，可以继续关注5G、华为概念等科技龙头，以及酿酒、保险等绩优蓝筹。

西南证券首席策略分析师朱斌表示，综合来看，市场整体处于一个反弹期，但板块分化较为明显。主板受经济影响大，在经济下行期难有持续上行空间，预计此次反弹上限在2950点左右。而创业板由于业绩反转，因此将不惧流动性收紧压力，未来可能走出较为明显的强势状态，相对收益明显。

开源证券认为，关于后市，维持近期对创业板以及科技股结构牛市的观点，料未来科技股走出“强者恒强”行情的几率仍然存在。此外随着市场下跌走势逐渐修复，新的上涨预期即将展开，券商股的表现也应受到投资者重视。此外，由于内外经济环境不确定性犹在，非科技股仍将维持存量博弈行情。盘面上密切留意成交量变化，若成交量持续放大，则上攻延续，否则市场或将恢复震荡盘整格局。建议投资者继续把握科技股的低吸机会。

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