金晟：蜡烛图的形态跟走势解析

1、蜡烛图的组成结构：

确切地说，趋势反转信号的出现，意味着之前的市场趋势可能发生变化，但是市场并不一定就此逆转到相反的方向上。弄清楚这一点是至关重要的。把反转形态理解成趋势变化形态，才是慎重可取的考虑。

蜡烛图的形态跟走势解析

2、锤子线和上吊线

（如图4.4）

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特点：

下影线较长，而实体较小，且在其全天价格区间里，实体处在接近顶端的位置上。

识别标准：

① 实体处于整个价格区间的上端。而实体本身的颜色是无所谓的。

② 下影线的长度至少达到实体高度的2倍。

③ 此类蜡烛线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短。

在看涨的锤子线的情况下，或者在看跌的上吊线的情况下，其下影线越长、上影线越短、实体越小，那这类蜡烛线就越有意义。

虽然锤子线或者上吊线的颜色可以是白色或者黑色，但如果锤子线的实体是白色，其看涨的意义则更坚挺几分；反之如果上吊线的实体是黑色的，其看跌的意义则更疲软一点。

上吊线的原则：上吊线的实体与上吊线次日的开市价之间向下的缺口越大，那上吊线就越有可能构成市场的顶部。

在上吊线之后，如果市场形成了一条黑色的实体，并且它的收市价低于上吊线的收市价，那这也可以看作上吊线成立的一种佐证。

3、吞没形态（抱线形态）

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判别标准：

① 在吞没形态之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中，哪怕这个趋势只是短期的。

② 吞没形态必须由2条蜡烛线组成，其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛的实体（但不一定需要吞没前者的上下影线）。

③ 吞没形态的2个实体颜色必须相反。

例外：第一条蜡烛的实体必须非常小，小得几乎构成了一根十字线或者它就是一根十字线，如此一来，如果长期的下降趋势之后，一个小小的白色实体为一个巨大的白色实体所吞没，那也可能构成了底部反转形态。反之，在上升趋势中，如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没那也可能构成顶部反转形态。

参考性要素：

①在吞没形态中，第一天的实体非常小，而第二天的实体非常大。

②吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。

③在吞没形态中，第二个实体伴有超额的交易量。（交易量分析在十五章）

④在吞没形态中，第二天的实体向前吞没的实体不止一个。

4、乌云盖顶形态（乌云线形态）

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它们一般出现在上升趋势之后，在有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。

第一天是一根坚挺的白色实体，第二天的开市价超过了第一天的最高价，但是市场却收市在接近当日的最低价的水平，并且收市价明显地向下扎入到第一天的白色实体的内部。第二天黑色实体的收市价必须向下穿过前一天白色实体的中点，如果没有向下穿过白色蜡烛的中点，那当这类乌云盖顶形态发生后，需待进一步的看跌验证信号。（收市价向下穿过前一白色实体的中点，这一准则上还有一定灵活的余地） 参考性要素：

①黑色实体的收市价向下穿入前一个白色实体的程度越深，则该形态构成市场顶部的机会越大。如果黑色实体覆盖了前一天的整个白色实体，那就形成了看跌吞没形态。如果在乌云盖顶形态或者是看跌吞没形态之后，出现了一根长长的白色实体，且其收市价超过了这两种形态的最高价，那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来。

②它发生在一个超长期的上升趋势中，它的第一天是一根坚挺的白色实体，其开市价就是最低价（秃脚），其收市价就是最高价（秃头）；第二天是一个长长的黑色实体，其开市价位于最高价，收市价位于最低价（秃头秃脚的黑色蜡烛线）

③如果第二个实体的开市价高于某个重要的阻挡水平，如果未能成功坚守住，那么可能证明牛方已经无力控制市场了。

④如果在第二天开市的时候，市场的交易量非常大，那么这里就可能发生胀爆的现象。具体说来，当日开市价创出了新高，而且开市时的成交量极重，可能意味着很多新买家终于下决心入市，随后市场却发生了抛售行情。对期货交易商来说，极高的持仓量也是一种警告信号。

5、刺透形态（斩回线形态）

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第一根蜡烛线具有黑色实体，而第二根蜡烛线则具有长长的白色实体，白色蜡烛线的开市价曾急剧下跌至前一黑色蜡烛线的最低价之下，收市价向上超越了黑色实体的中点。

在看涨的刺透形态中，白色实体仅仅向上刺入前一个黑色实体的内部。如果白色实体向上刺入黑色实体的程度越大，那么该形态构成底部反转信号的可能性就越大（必须是中点水平以上）。在看涨吞没形态之后，或者在看涨刺透形态之后，如果跟着出现了一条长长的黑色蜡烛线，并且它的收市价低于上述两种形态的最低点，则说明下降趋势已经卷土重来，新一轮下跌行情开始了。

关于刺透形态也有四项参考因素，这四项参考因素与乌云盖顶形态的四项参考因素内容相同，而方向相反。

他们对形状近似的价格形态做了进一步的区分（三种情况）：

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这三种形态虽然在基本构造上是相似的，但是由于其中的白色实体向上穿入黑色实体的程度达不到黑色实体的中点，它们被看作是看跌的信号。

注意：图4.32所示的插入线形态如果处在下跌行情中是看跌的；如果处在上升行情中是看涨信号。另外在下跌行情中，如果市场在数天之内接连形成了两个插入线形态，那也是看涨信号。

5、星线

星蜡烛线（简称星线）的实体较小，且在它的实体与它前面的较大的蜡烛线的实体之间形成了价格跳空。只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠，那这个星线就是成立的。星线本身的颜色并不重要。它既可能出现在市场的顶部，也可以出现在市场的底部。如果星线的实体已经缩小为十字线，则称之为十字星线。

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当星线，尤其是十字星线出现时，就是一个警告信号，表明当前的趋势或许好景不长了。星线的较小的实体显示，熊方和牛方的较量已经转入僵持状态。

如果在一根长长的白色蜡烛线之后出现了一根星线，则构成了警告信号：因为市场原来受买方的控制，现在转变为买方与卖方势均力敌的僵持状态。这一僵局的发生，既可能是由于买方力量的衰减所造成的，也可能是由于卖方力量的增长所造成的。但不论出于哪个原因，星线都能告诉我们，当前上升趋势的驱动力已经瓦解，市场容易遭到卖方的攻击而向下回落。

如果在下降趋势中出现了星线，也是同样的道理，只是方向与上述相反。

在下列4种反转形态中，星线都是其中的一项重要组成成分：

u 黄昏星形态；

u 启明星形态；

u 十字星形态；

u 流星形态。

（1）启明星形态

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在本形态中，先是一根长长的黑色实体，随后是一根小小的实体，并且在这两个实体之间形成了一个向下跳空(这两条蜡烛线组成了基本的星线形态)。第三天是一根白色实体，它明显地向上推进到第一天的黑色实体之内。

启明星形态中，中间蜡烛线（即星线）的实体，与它前、后两个实体之前均有价格跳空。后面的那个价格跳空较为少见，不过即使没有后面这个价格跳空，似乎也不会削减启明星形态的技术效力。

（2）黄昏星形态

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黄昏星是启明星的顶部对等形态，是看跌的。从原则上说，在黄昏星形态中，首先在第一根实体与第二根实体之间，应当形成价格跳空。但是第二个价格跳空并不常见。

本形态的关键在于第三天的黑色实体向下穿入第一天的白色实体的深浅程度。

黄昏星形态处在横向巩固区间的顶部，在其它看跌信号得到确认的条件下，也可能具有重要意义。

参考性要素：（黄昏星形态或启明星形态）

1. 如果在第一根蜡烛的实体与星蜡烛线的实体之间存在价格跳空，并且在星线的实体与第三根蜡烛线的实体之间也存在价格跳空；

2. 如果黑色蜡烛线的收市价深深地向下扎入白色蜡烛线的实体之内；

3. 如果第一根蜡烛线的交易量较轻，而第三根蜡烛线的交易量较重。这一点表明了原先趋势力量的衰减，以及新趋势力量的增长。

（4）十字启明星形态和十字黄昏星形态

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如果在上升趋势中出现了一根十字线，且这根十字线与前一个实体之间形成了向上的价格跳空；或者在下降趋势中出现了一根十字线，且这根十字线与前一个实体之间形成了向下的价格跳空；那这根十字线就称为十字星蜡烛线（简称十字星线）。

十字星线的出现构成了潜在的警告信号，表明市场的当前趋势已经易于发生变化了。在这根十字线之后的蜡烛线应当构成趋势反转的验证信号。具体说来，在上升趋势中，如果在十字星线后跟随着一根长长的黑色实体，并且它的收市价深深地向下扎入十字星线之前的白色实体的内部，那么这根黑色实体就构成了市场顶部反转过程的验证信号。这种形态被称为十字黄昏星形态。

在上升趋势中，十字星线的出现常常构成一个警告信号，说明市场顶部已经迫近。

如果在十字星线之后，是一根向上跳空的白色蜡烛线，那这根十字星线的疲弱性质就不再成立了。

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在下降趋势中，如果在一根黑色实体之后，跟随着一条十字星线，第三根蜡烛线是一根坚挺的白色蜡烛线，且它的收市价明显地向上穿入第一根黑色之内，那该底部反转信号就得到了验证。这个形态称为十字启明星形态。这一类启明星形态能够构成有意义的市场底部过程。

如果在十字星线之后出现的是一根黑色蜡烛线，并且这根黑色蜡烛线向下跳空到了十字星线之下，那这根十字星线潜在的看涨意义就冰消瓦解了。这一点就是为什么在十字星线出现后，我们必须等待下面一、二个时间单位的验证信号的原因。

（4）流星形态与倒锤子形态

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它发出警告信号，表明市场顶部就在眼前。本形态的技术意义不如黄昏星形态强，通常不构成主要反转信号 。在流星形态中，流星线具有较小的实体，而且实体处于其价格区间的下端，现时流星线的上影线较长。（其实体的颜色并不重要）

在理想的流星形态中，流星线的实体与前一根蜡烛线的实体之间存在价格跳空，不过也并不是非有不可的。

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在下降趋势后，如果出现了与流星线外观一致的蜡烛线，则可能构成一个看涨信号。这样的蜡烛线称为倒锤子线。

在分析倒锤子线时，有一点非常重要：当倒锤子线出现后，必须等待下一个时间单位的看涨信号对它加以验证。

倒锤子线的验证信号可能采取下面这样的形式：倒锤子线次日的开市价向上跳空，超过了倒锤子线的实体。向上跳空距离越大，验证信号就越强烈。还可能采取另外一种形式：倒锤子线次日是一根白色蜡烛线，并且它的价格均处在较高的水平。

6. 神奇的十字线

① 长腿十字线和黄包车夫线

位于市场顶部的长腿十字线是一种特别重要的十字线。这类十字线具有长长的上影线和下影线，在形成长腿十字线的交易日中，市场先是猛烈地上推、后是急剧地下滑（或反过来），最后到收到时，收市价与开市价处在同样的水平，或者与之非常接近。如果当日的开市价和收市价正好处在全日价格范围的中点，那这根蜡烛线就称为黄包车夫（线）。

如果某根非十字线的蜡烛线具有很长的上影线或是下影线，且实体较小，这称为风高浪大线。如果出现了一群风高浪大线，也构成了一种反转形态。

② 墓碑十字线

在某根蜡烛线上，当开市价和收市价都位于当日的最低点时，就形成了一根墓碑十字线。虽然有时能在市场底部发现这类蜡烛线，但这类形态在显示市场顶部方面更为突出。

位于上涨行情之后的墓碑十字线具有疲软的意义。该形态的上影线越长，所处价格水平越高，那这根墓碑十字线的技术意义就越疲弱。 不关注金融，你将会被这个世界抛弃，因为你赚钱的速度很难赶上印钞的速度。笔者不仅是一位金融分析师，同时也关注国内外经济形态和动向，大宗商品无一不与经济息息相关。金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家带来帮助。还在股票、期货、现货、油、沥青、外汇、贵金属投资市场迷茫，在行情里不知所措，套单、锁单或者盈利不佳的都可以直接咨询金晟本人2777/964/331，欢迎探讨交流。希望我能成为你投资路上的贵人。

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