峰瑞资本李丰:网红电商不可持续

峰瑞资本创始合伙人李丰

中国的人均GDP超出8000美元今后，几乎能够确定，消费升级是中国将来最重要的大趋向。

在这个大趋向下，零售业、电商行业都在产生着庞大的变化。然而去年年初有知名的网红电商的项目，我们没投。为何？我想谈谈对电商行业的一点意见，比起网红电商，为何我们更偏向于投资传统经济、线下零售行业做的电商。

为何美国没有网红电商？

网红电商产生有三个特别逻辑：

壮大的供应链+淘宝平台+消费升级

我们为何不投网红电商？中国网红电商兴起的背后逻辑是什么，这是我们要去思考的第一个问题。

我常常做的一个比较就是，为何在中国有网红电商，在美国只有网红，没有网红电商？我想是这三个问题形成的。

第一，美国的生产供应链和中国的生产供应链相差甚远。

美国基本上把大部分的生产供应链放在了中国，中国孕育出了庞大的制作供应产业。这个庞大的制作供应链成为中国网红电商诞生最重要的基础。

中国网红为何能够自己做商品设计和商品生产？另外一个很特别的背景在于，中国的商品供应远远不及美国的商品供应优良丰富。

许多中国的消费品品牌，是为了处理经济发展过程当中物品的可获得性问题，而不是选择性和范围性的问题。

而美国消费品品牌恰好没有这项短板，从消费市场零售端的任何一个角度来看，各个商品品类的竞争都是充足且激烈的。这也是致使美国电商发展比中国慢的缘由。

第二，那美国的网红干什么去了？不是做电商供应链，而是代言了各类已有品牌。

一方面缘由是美国品牌的疏散度和垂直度已经足够，所以美国网红不需求参加新品牌的生产和供应，为已有品牌代言是更好的办法。

另外一方面，美国亚马逊没有投资美国的社交平台，致使网红和交易之间的链接没有被打通。

第三，中国有网红电商，是缘由是我们恰巧在消费升级的转角。

几乎中国一切本来的消费品品牌所代表的消费文化，都没有很好地代表今天消费者群体的价值观和生活方法，和消费升级，所以在这个节点上，中国出现了网红电商。网红电商特别典范地代表了新一代消费者对品牌的需求。

所以网红电商这件事情，是特别有中国特点的。缘由是中国既有极端丰富优良的供应链，又有淘宝的关系，再加上中国本来传统品牌不能够满足新消费者需求的趋向，这三点合起来代表了中国网红电商的产生逻辑。

网红电商是阶段性还是永远性现象？

它只是临时补充了

消费者生活表达方法的空白

网红电商是阶段性现象还是永远性现象？

于我而言，我认为网红电商只是一个阶段性的现象。它代表了一个消费升级转型过程当中出现的一个临时性需求，因为用户在原有品牌的消费需求上没有获得满足，而且短时间内，没有出现新的能够代表新生活方法的品牌，在这类情形下，网红电商仅仅是作为一个填空式、阶段性的现象出现。

缘由如我上头所述，缘由是对消费者来说，最后还是要回到产品自己，或许说，对消费者消费需求自己最高效的处理方案，品牌是“高效”的最后处理方案。

品牌最底层的逻辑还是在于效率，缘由是它实际上处理了消费者重复试用产品的时间和本钱浪费。

我其实不是认为网红电商不怎样好，只是很客观地认为，处理供应问题的最后方案必定是品牌，这个事情从实质上是不会变化的。这是我对网红电商的一个结论。

选择线下零售做的电商

我们看消费升级看三点

品牌、品类、渠道升级

线下零售业已经经历了充足的市场化竞争，如何利用互联网效应使其原有线下的极限效率获得进一步提升，这是我们在投资时考虑的重要标准。

这也是我们在最近一轮消费升级大势下，选择投资跨境电商、出口电商、ERP等等传统经济、线下零售行业做的电商的缘由。

其实我们自己在看消费升级的时候，基本上就看三个事情：

1品牌升级

原有传统品牌在衰败，市场需求在增长，必定会有品牌升级。

2品类升级

坚果类零食刚刚出现的时候，“坚果比普通零食更加健康”这个观念还没有深刻人心。当“三只松鼠”火起来的时候，这个观念开始深刻人心，不是它形成的，而是用户消费升级形成的。大家认为吃坚果和不饱和脂肪酸会是通用概念上更好的消费品品类，这是一个自然增长。

3渠道升级

线上线下的零售渠道升级，和品牌传播和塑造方法这些物品产生了变化。

我们自己在做投资的时候，请求自己的同事去考虑这三个方向。必定要在你所投的项目里面，起码占两点，命运好的话，能三个全占。

所以，归根到底，最后能够考察的标准只有一句话，就是现无形式在原有线下的极限效率上，到底提升了多少分？不顾是商业形式改革还是互联网+，到底给你的效率加了多少分？假如没加到足够多的分，这件事就起升降落，从2013年2015年之间，多数O2O起来，多数O2O死掉，也许就是这样的循环。

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