神话新三板是对其褒奖还是敲打

　　2006年1月23日新三板推出之际，业内人士就指出，新三板必将成为中国的纳斯达克。神话新三板是对其褒奖还是敲打?

　　新三板全称叫“中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统”，境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，这就是新三板。

　　据新三板英雄会创始人、中国新三板服务商协会发起人李浩先生介绍，新三板是国务院批准的证券交易场所，与深交所、上交所一起将构成多层次金字塔型的资本市场体系，新三板处于数量众多的底端，是中国资本市场的塔基。

　　场外市场和IPO上市是企业发展的两个关键节点。而其中，场外市场更加关键，因为它位于企业创业期向成长期过渡的节点上。这个时候，企业的快速发展需要资金的保证，但是通过银行等渠道融资，企业缺乏足够的实物担保，很难成功。而通过新三板挂牌，企业一方面可以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者，实现股权融资。另一方面，企业在新三板规范运作后，可以获得银行主动授信以及质押股权贷款等。

　　与A股不同，新三板向中小企业敞开融资大门，挂牌费用更不可同日而语。高昂的IPO费用是企业进入主板、中小板等的拦路虎，而新三板的上市花费则低廉得多。包括律师费、券商服务费、会计费等各项费用一起，新三板上市的中间费用大概是80-100万元。

　　政府补贴完全可以弥补挂牌费用，目前在广东珠海、中山等地，新三板上市费用可以做到全覆盖，北京东城区政府对新三板上市企业一次性补助300万元。

　　新三板强大包容性为中小企业打开方便之门。新三板对企业财务指标基本不设门槛，新三板更看重的是企业发展潜力，这为那些一时难以进入主板，但又具有较高成长力的企业提供了进军资本的便捷通道。新三板要求企业注册资本500万元以上，拥有两年连续经营记录，同时没有重大违法行为，除此之外，没有更多包括财务指标在内的硬性约束。

　　国务院新“国九条”明确提出，加快完善全国中小企业股份转让系统，建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。在清理整顿的基础上，将区域性股权市场纳入多层次资本市场系。

　　正如新三板英雄会创始人李浩所说，作为重要的场外交易市场，新三板的完善和壮大，必将成为多层次资本市场健康发展的重要因素。特别是做市商制度一个月来的平稳运行，新三板的“塔基效应”将更加明显。

　　“新三板其主要功能就是支持企业创新。”新三板英雄会创始人李浩说，创新需要资本即股权融资而不是银行贷款、企业债之类的债权融资。而股权融资的难点在于定价，因为公司股份价值理论上等于公司未来盈利的贴现值，但未来说不清，导致企业与投资方就入股价格很难谈拢。正确的解决办法是让企业上市，所谓“上市”，不是IPO，而是公司的股份在一个交易所活跃的交易，成为股票，根据股票交易价格打一定折扣作为融资价格、新股发行价格，投融资双方就都能接受。新三板挂牌就是“上市”。

　　虽然新三板门槛较低，但若想顺利挂牌新三板，资源严重匮乏的中小企业仍然需要一番周折，需要卷商、会所、律所等相关部门的辅助，以及与政府部门的沟通、市场行情的分析等等，企业自身根本无法做到，简政放权下新三板企业如何实现利益最大化?

　　新三板英雄会创始人李浩指出，公司内部管理不规范、股权结构不明晰是造成中小企业融资难的一个重要原因。依据新三板规则，中小企业一旦准备登陆新三板，就必须在专业机构指导下先进行股权改革，明晰公司的股权机构和高层职责;熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，规范运作水平，争取尽早具备申请进入新三板挂牌的各项条件。

　　那么中小企业如何才能快速加入新三板呢?新三板英雄会是全国首家服务于新三板挂牌上市的大型服务平台，独创1+N服务模式，提供券商、会所、律所等一体化打包服务的机构，让企业省时、省力、省心，省钱的同时，帮助中小企业进行上市规划，财务规范，快速实现上市。

　　另外新三板英雄会还为中小企业开辟了一条融资新捷径，实现企业价值最大化。不但可以帮助中小企业进行新三板上市规划，规范财务制度，更重要的是可以让中小企业与私募基金、风险投资进行亲密接触，尽早使用资本的力量让企业快速成长。

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